기본적분석 - 포괄손익계산서 분석 및 이해

 

 

 

 

 

 

 

포괄손익계산서

 

 

 

 

 

 

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01. 재무제표 - 포괄손익계산서 (Statement of comprehensive income)

 

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•  일정기간 동안 기업이 달성한 경영성과를 보여주기 위해 작성된 보고서로 기업의 수익과 비용을 중점적으로 설명하고 있습니다.

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(1) 포괄손익계산서 개요

 포괄손익계산서는 국제회계기준을 기준으로 작성되며 총포괄손익과 기타포괄손익을 토대로 하여 정보를 제공합니다.

이 보고서를 통해, 투자자들은 기업의 경영성과를 보다 직관적으로 파악할 수 있습니다. 한 해 동안 기업이 올린 매출과 그 매출을 올리기 위해 필요한 원가가 얼마였는지, 결과적으로 얻은 이익은 얼마 큼인지를 말입니다.

 

 과거 손익계산서는 당기손익 정보만을 표시하였으나, 국제회계기준이 도입되며 당기손익정보와 기타포괄손익 모두를 포함하도록 하였습니다. 따라서 명칭 역시 포괄손익계산서로 바뀌었으나 아직 많은 사람들이 포괄을 뺀 손익계산서라는 이름을 사용합니다. 또한,

 

 

 

(2) 포괄손익계산서의 유형

 포괄손익계산서는 기능별 분석 또는 성격별 분석 이 2가지 유형으로 작성될 수 있습니다.

 

 

   ① 성격별 분석
성격별 분석은 손익계산서를 작성할 때 비용의 성격, 즉 인건비나 감가상각비 등 비용이 발생한 1차적 이유를 기준으로 작성합니다. 이 방식은 비용별 발생 이유와 추세 등을 분석하여 미래 현금흐름을 예측하는데 유용합니다.


   ② 기능별 분석
기능별 분석은 각각의 비용이 기업의 영업활동과 관련하여 어떤 기능을 하였는지에 초점을 맞춰 작성하는 방식입니다. 이 방식은 사업 운영에 대해 유익한 정보를 제공할 수 있지만 비용을 판단하는 데 있어 주관적 판단이 개입될 수 있습니다.

 

 

 

 

(3) 포괄손익계산서의 작성 원리

손익계산서는 다음과 같은 원칙을 지키면서 작성되어야 합니다.

① 모든 수익과 비용은 그것이 발생한 기간에 적정하게 분포되어야 합니다. 보통 수익은 실현시기를 기준으로 작성하고 미실현수익은 당기의 이익에 넣지 않는 것이 일반적입니다.

② 수익과 비용은 그 발생 원인에 따라 정확하게 분류하고 각각의 수익에 대해 소모된 비용을 알맞게 대응시켜 작성합니다.

③ 수익과 비용은 총액을 기준으로 기재해야 하며, 수익과 비용을 임의로 상계시키고 그것을 손익계산서에서 제외해서는 안됩니다.

 

  

 

 

(4) 포괄손익계산서의 구성

손익계산서의 기본적인 구성은 다음과 같습니다.

 

손익계산서의 구성

 

 

 

 

※ 기업의 포괄손익계산서를 직접 조회하고 싶다면,

금융감독원에서 운영하는 기업정보전자공시시스템을 이용하면 됩니다.

전자공시시스템 DART : http://dart.fss.or.kr/

 

 

 

 

 

 

02. 포괄손익계산서의 이해

 

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•  포괄손익계산서를 해석할 때, 무엇을 중점으로 볼 것이냐는 투자전문가들 사이에서도 의견이 갈리는 부분이므로, 특정 해석을 맹신하기보다는 투자자 본인만의 원칙을 세우는 것이 중요합니다.

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(1) 포괄손익계산서의 의미

 

 

삼성전자 손익계산서

 

 

삼성전자 포괄손익계산서 (기타포괄손익 포함)

 

 

   ① 매출총이익

 매출액에서 매출원가를 뺀 금액입니다. 이는 제품의 판매액에서 제품 생산에 필요한 비용을 뺀 것입니다.

 

 

   ② 영업이익

 매출총이익에서 제품 판매활동과 제품을 판매하기까지 관리하는 데 발생한 비용, 즉 판매비와 관리비를 뺀 금액입니다.

 

 

   ③ 경상이익

 기업의 순수한 영업활동 이외에 기업의 활동으로 인해 발생한 이익과 손실을 영업외 이익, 영업외손실로 정의하고 그것을 영업이익에 반영하여 산출한 금액입니다. 

 

 

   ④ 당기순이익

 위에서 구한 경상이익에서 특별 이익을 더하고 특별 손실을 빼면 법인세차감전순이익이 되고, 여기서 한 번 더 법인세를 빼면 최종적으로 당기순이익을 구할 수 있습니다. 이 당기순이익은 투자자들이 관심 있게 보아야 하는 항목입니다. 당기순이익을 구하기 위한 공식에서도 보았듯이, 당기순이익은 이자비용이나 법인세 등 기업의 모든 비용을 제외하고 남은 순수한 이익이라고 볼 수 있습니다. 이 이익은 기업의 발전을 위해 재투자되거나 주주에게 배당금으로 지급될 수 있습니다.

 

 

 

 

 

(2) 손익계산서 해석 시 참고사항

 

   ① 영업이익의 중요성

 근본적으로 해당 기업이 성장한다는 것은 쉽게 말해 돈을 잘 번다는 것입니다. 손익계산서는 이 부분에 대해서 기업이 돈을 얼마 벌었는지를 명확하게 숫자로 보여줍니다. 그런데 이  숫자들 중 어떤 숫자를 가장 관심 있게 보아야 하는 걸까요? 전문가들 사이에서도 의견이 갈린다고 했지만 그럼에도 공통적으로 일치하는 의견이 하나 있습니다.

 

 그것은 영업이익을 주목하라는 것입니다. 하루하루 경제 상황은 급변하고 미래에 어떤 일이 벌어질지 누구도 장담할 수 없습니다. 이런 상황에서 기업에 예기치 못한 위기가 왔다면 중요한 것은 기업이 그것을 버틸만한 튼튼한 '체력'이 있느냐는 것입니다. 체력만 받쳐준다면 힘든 상황에서도 버티면서 그 사이 대안을 내놓을 수 있는 것입니다. 이때 전문가들은 기업의 '체력'이 곧 영업이익과 비례한다고 말합니다. 영업이익은 한 마디로 이익을 창출하는 능력이기 때문에 영업이익이 증가한다는 것은 기업이 지금 당장은 돈을 벌지 못하더라도 기초 체력은 충분하다는 것으로 해석할 수 있습니다.

물론, 당기순이익도 중요합니다. 그러나 당기순이익은 비영업이익이라든가 세금 등 외부 요인에 따라 영향을 받기 쉽고 그에 따라 금액이 커지거나 작아질 수 있습니다. 그렇기 때문에 투자자가 기업의 전망을 좀 더 근본적으로 파악하고 싶다면 다른 무엇보다 영업이익을 주목하는 것이 추천됩니다.